9 мин
Финансовые пирамиды

Финансовые пирамиды

В обиходе принято ставить знак равенства между понятиями «финансовая пирамида» и «мошенничество. Это не совсем верно: случается, что в «пирамиду» превращаются, помимо своей воли, и вполне «законопослушные» коммерческие организации. Так что финансовую, или инвестиционную, пирамиду правильнее характеризовать скорее как бизнес-схему. Иногда запускаемая вынужденно и кратковременно, но чаще, безусловно, с целью опустошения кошельков простых граждан. Уголовный кодекс Российской Федерации в редакции 2016 года, когда была введена ответственность за создание «пирамид», описывает эту схему весьма скрупулезно, с оговорками и уточнениями: «организация деятельности по привлечению денежных средств и (или) иного имущества физических лиц и (или) юридических лиц в крупном размере, при которой выплата дохода и (или) предоставление иной выгоды лицам, чьи денежные средства и (или) иное имущество привлечены ранее, осуществляются за счет привлеченных денежных средств и (или) иного имущества иных физических лиц и (или) юридических лиц при отсутствии инвестиционной и (или) иной законной предпринимательской или иной деятельности, связанной с использованием привлеченных денежных средств и (или) иного имущества, в объеме, сопоставимом с объемом привлеченных денежных средств и (или) иного имущества».

финриски_пузырь3.jpg

Фактор социальной напряженности

Почему «пирамиды» оказались уголовно преследуемыми? Потому что они, безусловно, опасны и для граждан, и для общества в целом. Как правило, их организаторы предлагают высокую прибыль участникам — до сотен процентов годового дохода. Надежды поправить свое финансовое положение толкают в объятия мошенников массы небогатых и откровенно бедных, а также социально незащищенных людей. Рано или поздно поток вновь поступающих финансовых средств, за счет которого организатор схемы выплачивает дивиденды  гражданам, уже участвующим в ней, иссякает. И тогда большая часть граждан, отдавших свои деньги в надежде получить солидную прибыль, не получает ни прибыли, ни изначально вложенной суммы. Для гражданина это чревато разорением, а для общества — нестабильностью. 

Самый печальный пример тяжких социальных последствий деятельности «пирамид» явила в 1997 году Албания. Тогда, после крушения сразу нескольких подобных структур, в стране начались массовые волнения обманутых вкладчиков, перешедшие в почти полноценную гражданскую войну. И восставшие, и правительственные войска применяли оружие — за три месяца беспорядков погибло 1,5 тыс. человек, еще 3,5 тыс. получили ранения и увечья различной тяжести. Порядок удалось восстановить только при помощи срочно введенных в страну сил воинского контингента ООН.

«Пирамиды» в России

Эпоха «дикого капитализма», становления рыночных отношений на территории Российской Федерации, относящаяся к началу 1990-х годов, богата масштабными и драматичными финансовыми коллизиями. В том числе и массовым строительством с последующими крушениями финансовых «пирамид». К числу классических подобных пузырей можно отнести, например, скандально известную структуру АО «МММ», привлекшую средства, по приблизительным экспертным оценкам, минимум 2 млн человек. Меньше чем за год акции и так называемые «билеты» компании, приравненные по стоимости к акциям, но юридически не имевшие никакого статуса, выросли в цене в 127 раз по отношению к номиналу. Когда, наконец, в августе 1994 года эти бумаги перестали котироваться на рынке, упав в стоимости до своего номинала, шок вкладчиков был таков, что несколько десятков человек покончили с собой.

финриски_пирамида.jpg

Были и «пирамиды», не задуманные таковыми изначально: например, «Русский дом Селенга» или банк «Чара». В случае с последним «пирамидальная» схема возникла вынужденно. После очередного из частых в то время скачков курсадоллара у банка образовался дефицит средств — владельцы срочных долларовых вкладов, срок действия которых истек, спешили обналичить подорожавшую валюту. С учетом начисленных процентов суммы выплат оказались для банка неподъемными, и было принято решение выплачивать проценты за счет вновь привлеченных средств. Уже в формате «пирамиды» банк функционировал еще несколько месяцев, пока в октябре 1994 года не прекратил окончательно выплаты вкладчикам.

Трудности в распознавании

Основная мысль в приведенной цитате из Уголовного кодекса такова: «пирамида» — такая финансовая схема, при которой выплаты по обязательствам компании перед вкладчиками производятся за счет средств, вносимых вновь привлеченными клиентами. При этом особо оговаривается «пассивная» роль денег — они не «работают», не вкладываются ни в производство, ни в ценные бумаги, а просто перекладываются из карманов одних людей в карманы других.

Еще одна важная оговорка — «в объеме, сопоставимом с объемом привлеченных средств». Она важна, так как, с одной стороны, «честной» фирме в сложной ситуации может потребоваться перенаправить часть поступающих средств на покрытие существующих обязательств. С другой стороны, и организаторы «пирамиды» могут употребить некоторую долю привлеченных денег на финансирование реальных бизнес-проектов, чтобы формально отчитаться перед обществом — мы развиваем производство!

Таким образом, трудности в диагностике «пирамидальных» бизнесов затрудняют и борьбу с ними. В некоторых странах (КНР, ОАЭ) правоохранители предпочитают воздействовать на мошенников, превентивно запугивая их: за запуск финансовой «пирамиды» в них предусмотрена смертная казнь. Мошеннические схемы могут мутировать и подстраиваться под действующее законодательство. И здесь особенно важна роль элементарной финансовой грамотности населения: граждане в идеале должны сами распознавать нечистую игру предпринимателей, не вкладывать деньги в сомнительные бизнес-проекты и предостерегать своих близких.

Предпосылки возникновения

Тем не менее подобные финансовые схемы живучи, так же как живучи и все другие схемы мошенничества, а также и индустрия азартных игр. С одной стороны, здесь имеет место феномен борьбы средств нападения и защиты, продолжающийся в области вооружений вот уже тысячи лет. Известно, что вновь разработанный снаряд разрушает известные на момент его появления виды брони, и, пока будет сделана новая, защищающая и от него, пройдет некоторое время, в течение которого на стороне снаряда будет неоспоримое преимущество. Так же и любые мошеннические схемы действенны, пока население не оповещено об опасности и не остерегается в них участвовать. Когда же очередной трюк перестает привлекать массы, его изобретатели придумают новый.

Есть и довольно широкая категория населения, прекрасно понимающая недолговечность «пирамидальных» финансовых построений, однако вкладывающая в них деньги в надежде сорвать куш, пока не иссяк приток новых вкладчиков. Эти люди, в первую очередь, азартны — они же составляют большую часть клиентуры законных и незаконных игорных заведений. Однако есть и множество не азартных, не жадных, а вполне здравомыслящих людей, которые никогда не будут вкладываться в сомнительные бизнес-проекты. А вот в приобретение недвижимости, например, инвестируют собственные средства с большой охотой. Особенно если им предлагают участие в долевом строительстве: приобрести пока не построенную квартиру по цене, значительно ниже рыночной.

финриски_пирамида2.jpg

Обманутые дольщики

Финансовая схема долевого строительства сродни рабочим схемам банков и инвестиционных компаний. Привлекая средства вкладчиков, застройщик вкладывает их в конкретный проект — постройку жилых домов. А вместо процентов на вложенный капитал предоставляет им дисконт со стоимости готовой квартиры: при покупке доли в строящемся здании она обойдется на 30–40 % дешевле.

Так схема выглядит в идеале. Но в 2003–2005 годах в России прошла волна банкротств строительных компаний, привлекавших средства населения под возведение жилых домов. Расследование причин их краха показало, что многие компании на привлеченные деньги приобретали землю под строительство, на нулевом цикле его замораживали и заново начинали продавать будущие квартиры уже в другом «строящемся» доме.

Строительными площадками покрывались значительные пространства, потоки денег дольщиков лились на счета девелоперов, а строительство не двигалось. Потом, когда и привлеченные деньги, и руководство компаний исчезали в неизвестном направлении, становилось понятным — это не строительный бизнес, а новая разновидность «пирамид». Видимость производимых работ не позволяла уличить их организаторов в изначальном намерении присвоить деньги дольщиков. Неспокойно было на рынке долевого строительства вплоть до 2009 года. Даже принятый в 2005 году закон «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости», регламентировавший все шаги застройщиков и дольщиков, не был стопроцентной гарантией от мошенничества: застройщики изобрели несколько схем, позволяющие избегать финансовой ответственности перед гражданами. В настоящий момент государство предпринимает все возможные меры к установлению полного контроля над рынком долевого строительства.

MLM-структуры

В 1990-х годах вместе с рыночной экономикой в Россию пришли и компании, чья бизнес-модель построена на так называемом многоуровневом (ошибочно называемым «сетевым») маркетинге. По-английски это звучит multilevel-marketing, от этого словосочетания и образована аббревиатура MLM. Эти структуры нельзя отнести к мошенническим организациям. Тем не менее с классическими финансовыми «пирамидами» многое их роднит.

Суть их MLM-модели такова: организаторы предлагают на рынке некий товар, которому, как правило, приписываются некие уникальные свойства. Его покупатели автоматически получают право на его распространение. Привлекая же новых покупателей, продавец выстраивает под собой цепочку дальнейших продаж, а сам становится оптовым поставщиком.

Никакого откровенного мошенничества в этой схеме нет. Только понятно, что получают выгоду от этого предприятия лишь люди, вошедшие в число продавцов-распространителей на первых стадиях формирования разветвленной структуры. По мере того как рынок заполняется предлагаемым товаром, остается все меньше неохваченной аудитории. В итоге множество участников сети, примкнувшие к ней на последних стадиях, когда продукт уже получил массовую известность, не могут найти новых клиентов. Все, кому продукт был интересен, уже входят в сеть. А кому не интересен — уже это поняли. В итоге «последние звенья» могут только потреблять продукт сами, утешаясь его уникальными свойствами и обогащая «вышестоящих» продавцов.

финриски_пирамида3.jpg

Основные признаки «пирамиды»

Разнообразие «пирамидальных» схем велико, и обнаруживаются они, как показывает практика, в самых неожиданных областях экономической активности человека— и на финансовых рынках, и на товарных, и на ресурсоемких индустриальных. Они могут выступать как частные бизнес-инициативы и представлять масштабные социально значимые проекты. Некоторые из них можно распознать сразу, а некоторые — только внимательно рассмотрев параметры их работы. Что, однако, очень важно, если гражданин собирается произвести серьезные финансовые вложения.

Так, внимательного человека всегда насторожат заманчивые условия, предлагаемые производителем услуги. Если они значительно отличаются от рыночных — это уже повод как минимум обратиться к экспертам или опытным друзьям за советом или мнением. Фактор ненадежности признака: любая, в том числе честная и законопослушная, компания может проводить как разовые, так и периодические рекламные акции, предлагая свои услуги по значительно сниженным ценам.

И в случае с финансовыми услугами, и со строительством, и с реализацией специфической околомедицинской продукции, на которой специализируются многие MLM-структуры, всегда важно наличие подтверждения о разрешении заниматься заявленной деятельностью. Для финансистов — это лицензии Банка России, для производителей фармацевтики и медоборудования — Росздравнадзора. Для строительных организаций — это допуск к заявленным видам работ от саморегулируемых организаций (СРО), в которых состоит структура. Фактор ненадежности признака: компания, планирующая масштабную аферу, при желании может выправить себе все нужные документы, не считаясь с расходами.

Показательной может быть маркетинговая активность компании. Так, если финансовая структура проводит массированную и дорогостоящую рекламную кампанию с привлечением всех видов СМИ, при этом обещая высокую доходность вкладов, логично будет задаться вопросом: откуда берутся средства и на рекламу, и на дивиденды вкладчикам? Стоит также помнить, если речь идет о высокодоходных акциях, что коммерческая структура не может в рекламе указывать ожидаемый процентный доход. Все приведенные признаки имеют свои недостатки и по отдельности не могут служить стопроцентно верными индикаторами «пирамид». Поэтому следует рассматривать их в совокупности. Также, планируя вложить куда-либо большую сумму денег, всегда следует выяснять систему государственных гарантий в данной области и возможность страхования финансовых рисков.