8 мин
Тезаврация: накопления в наличности и драгоценностях

Тезаврация: накопления в наличности и драгоценностях

Отличия от сбережений и инвестиций

Многие современные источники называют вложение денег в драгоценности термином «тезаврация». Формально это не совсем верно: слово «тезаврация» происходит от греческого θησαυρός (сокровища) и означает накопление денег путем изъятия их из оборота. То есть так, как было принято в ту пору, когда услуги банков не были доступны широким массам населения, — «в чулке», «под подушкой», «в кубышке». В ранний постсоветский период популярным способом сбережений стала конвертация средств в валюту — в основном в доллары США. И опять-таки в виде наличности — то есть та же тезаврация.

Сегодня благодаря гарантии государства на сохранность вкладов физических лиц, а также сильно возросшей в сравнении с нулем 1990-х годов финансовой грамотности населения давняя традиция прятать деньги от чужих глаз и от собственно экономики начинает потихоньку отмирать. Так, по данным Банка России, совокупный объем банковских вкладов населения в России в период с января 2014 года по январь 2019 года вырос с 17 трлн рублей до 27 трлн — более чем в полтора раза. И тем не менее в виде наличности на руках у населения сейчас более 4 трлн рублей. Это примерно 40 тыс. рублей в расчете на каждого гражданина, находящегося в возрасте экономической активности. Довольно большая сумма, чтобы просто носить ее в кошельке на случай непредусмотренной покупки. С учетом того, что все больше и больше технически и финансово грамотных граждан предпочитают вообще не связываться с наличностью, получается, что ее концентрация в руках ряда социальных групп еще выше.

лич_сбер_нпф3.jpg

Очевидно, в принципе свойственный человеку консерватизм вместе с недостаточной активностью государства в области борьбы с оборотом наличности мешает многим нашим согражданам вернуть свои деньги туда, где они будут полезнее — как обществу в целом, так и самим владельцам. То есть в оборот, посредством вложения в банковские вклады или другие финансовые инструменты. С этим приходится мириться. А значит, имеет смысл рассмотреть внимательно спектр популярных средств тезаврации денег — на предмет как их распространенности, так и целесообразности вложения в них.

Рубль под подушкой

Старинный и популярный способ хранения накоплений — наличные рубли. Плюсы его очевидны: в первую очередь — это возможность в любой момент вложиться в крупную покупку или в другой инвестиционный инструмент. Для этого просто достаточно извлечь деньги физически из места, где они хранятся. И разнообразие этих мест велико. Так, в 2006 году исследовательская компания Romir Monitoring провела на эту тему специальное изыскание. Оказалось, что 26 % «накопителей» прячут деньги в ящиках столов и тумбочек, 25 % — в одежде, 20 % — среди книг. Под пресловутым матрасом — всего лишь 7 % опрошенных.

К недостаткам подобной тезаврационной технологии можно причислить все остальное. Например — беззащитность крупной суммы перед профессиональным жуликом, знакомым со всеми ухищрениями сокрывателей денег. И, конечно, перед инфляцией. Так, по сообщениям Росстата, в 2018 году инфляция в России составила 4,3 %. Покрыть такие потери вкладчик банка может, даже если выберет самый низкодоходный депозит — «до востребования». Базовый уровень доходности таких вкладов, установленный Банком России в феврале 2019 года, составил 6,237 %. То есть потери, которые понес хозяин накоплений в рублевой наличности, по сравнению с вкладчиком, составили, как минимум, по 25 условных рублей с каждой тысячи. И это — рекордно низкий показатель. Стоит при этом помнить, что кроме злоумышленников, опасность для денег представляет и любое бедствие — пожар, наводнение, даже просто неаккуратные соседи, нечаянно залившие квартиру, где хранились купюры.

Чулок с долларом

Североамериканская валюта лидировала в инвестиционных (точнее — тезаврационных) предпочтениях успешных людей 1990-х годов. Самые ужасные потрясения после развала Советского Союза выпали на долю рубля. Это и катастрофическое обесценивание банковских накоплений, и многочисленные обвальные падения курса валюты. Такие, как, например, «черный вторник» 1994 года, когда в течение дня доллар подорожал с 61 рубля до 80, потом, правда, скорректировав этот резкий скачок. Или кризис 1998 года, когда курс доллара за полгода поднялся более чем втрое — с 6 до 21 рубля. При сохраняющемся низком уровне доверия к банкам наличный доллар стал излюбленным средством хранения средств. Остатки традиции пересчитывать цены на дорогостоящие вещи в доллары сохраняются до сих пор.

лич_сбер_нпф4.jpg

Сегодня же привычка переводить заработанные или вырученные средства в доллар или его молодого конкурента — евро — выглядит архаизмом. Несмотря на слабую предсказуемость поведения национальной валюты, доллары и евро мало чем отличаются от рубля в лучшую сторону. Так, уровень инфляции североамериканской валюты, исчисленный на основе постоянного исследования индекса потребительских цен, составил в 2017 году 1,91 %. Уровень инфляции в Евросоюзе в тот же период был чуть ниже — 1,66 %. Получается, что хранение средств в наличной иностранной валюте, конечно, менее убыточно, чем в национальной. Однако считать его надежным способом сохранения средств было бы неверно.

Драгоценные металлы

Самый древний способ сбережения денег. Собственно, еще несколько сотен лет назад металл, драгоценный или просто дорогой, был основным способом существования денег как таковых. Сегодня можно к нему прикоснуться множеством способов. Во-первых, это покупка изделий из металла, например — из золота. Самый главный металл, за который веками гибли люди, никогда резко, сильно и надолго не дешевел. Начиная с 2000 года по 2017-й он рос в цене, время от времени корректируя максимумы. Если в начале рассматриваемого периода стоимость тройской унции (31,103 г) была менее 300 долларов, то в 2011-м она превысила 1900 долларов. Затем период роста сменился кратковременным спадом, и к началу 2017 года тройская унция стоила 1172 доллара, но к февралю 2019 года подорожала до 1320 долларов. То есть в качестве инструмента долгосрочных вложений металл вполне можно рассматривать.

Каким образом лучше всего приобретать инвестиционное золото? Конечно, драгоценности и ювелирные изделия — не лучший способ. В их продажную стоимость входит и работа мастеров-ювелиров, и наценка за бренд, и торговая наценка, и налог на добавленную стоимость (НДС). То есть они могут стоить в разы дороже «золотого лома», по цене которого владелец будет их реализовывать — если только он сам не профессиональный торговец.

Банковские слитки

С точки зрения инвестирования средств гораздо удобнее банковские продукты. Например — слитки. Их продажей занимаются многие банки. Стоимость грамма золота в банках привязана к так называемой учетной стоимости Банка России. Последний устанавливает ее, исходя из котировок металла на Лондонской бирже. Банки же, в свою очередь, устанавливают свои цены, ориентируясь на учетную стоимость.

Так, цена грамма золота в слитках при выкупе у населения у Сбербанка России по состоянию на 6 февраля 2019 года была равна 2644 рублям при «отличном» состоянии слитка и 2624 рублям — при «удовлетворительном». Учетная же стоимость Банка России на эту же дату была равна 2770 рублям. То есть банк установил цену выкупа «отличного» слитка на 4,54 % ниже курса Банка России. А вот продажа населению подобных же слитков происходила по значительно более высокой цене — за 1 г металла покупатель отдавал 3812 рублей. Такая разница, в числе прочих факторов, объясняется и тем, что банк-продавец обязан платить НДС, который включает в цену. При обратном же выкупе слитка уплаченный налог покупателю, естественно, не возвращается.

лич_сбер_тезавр.jpg

Обезличенные металлические счета

Обойти такую неприятную особенность рынка банковских услуг можно разными способами. Например — открыть в банке обезличенный металлический счет. Сумма, вносимая на него, делает вкладчика владельцем некоего количества драгметалла, но на руки он его не получает. Зато и не вынужден уплачивать НДС. Сумма вклада напрямую зависит от курсовой стоимости выбранного металла (золото, серебро, платина, палладий) и изымается из банка в случае необходимости без каких-либо потерь. К неприятным обстоятельствам можно отнести непредсказуемость курса — вкладчик может на руки получить сумму, меньшую, чем в свое время внес. Кроме того, такие счета не подпадают под действие закона о страховании банковских вкладов — а значит, существует риск потерять вообще всю сумму вклада.

Инвестиционные монеты

Согласно Налоговому кодексу, не облагаются НДС так называемые инвестиционные монеты. Они также изготавливаются из драгоценных металлов, выпускаются Банком России, рассчитаны на использование именно в качестве тезаврационного ресурса населением. Банк России устанавливает оптовую цену инвестиционных монет для розничных банков, исходя из курса драгоценного металла, из которого они изготовлены, с небольшой наценкой за изготовление и логистические расходы. Банки же устанавливают собственную цену, которая зачастую значительно превышает изначальную.

Так, отпускная цена Банка России на популярную золотую 50-рублевую монету «Георгий Победоносец» по состоянию на август 2018 года составила 21 374,16 рубля. А в каталоге Сбербанка за тот же период продажная цена ее была указана как 26 960 рублей. Выкуп же монет в отличном состоянии на ту же дату производился по цене 20 000 рублей. Кстати, «отличное состояние» — параметр, который весьма непросто соблюсти. На монете не должно быть никаких повреждений, различимых невооруженным глазом. А нанести таковые очень просто: изготовленные по стандарту «пруф», то есть высшего качества, из довольно мягкого металла 999-й пробы, они могут быть испорчены просто прикосновением пальцев — на поверхности останутся неудаляемые пятна. Поэтому рекомендуется не извлекать монеты из прозрачных капсул, в которых они продаются. А также рекомендуется продавать их не раньше чем через три года — тогда вырученные средства не будут облагаться подоходным налогом.